RSS Feed

Tech Support

맥쿼리 게임 및 레저 애널리스트 채드 비욘은 Casino 에 제공한 메모에서 센추리 카지노에 대해 "아웃퍼폼" 등급과 11달러의 목표 주가를 제시하며 커버리지를 시작했는데, 이 글은 이 글에서 주식 거래로 인해 25% 이상의 상승 여력이 있음을 시사합니다.

센추리는 최근 미주리주에 위치한 웨스트버지니아주의 마운틴니어 카지노 경마장 및 리조트와 아일 카지노 케이프 지라르도 및 레이디 럭 카지노(모두 미주리주에 위치)를 엘도라도 리조트(Eldorado Resorts Inc., NASDAQ:ERI)로부터 인수했으며, 이에 대해 비욘은 박수를 보냈습니다.

맥쿼리 애널리스트는 "지난 10년 동안 CNTY는 2015년 이자, 세금, 감가상각, 상각, 구조조정 또는 임대료(EBITDAR) 이전의 수익을 두 배로 늘렸으며, 2020년에도 다시 증가할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. "이는 부분적으로는 성숙한 엘도라도 리조트 부동산 3곳을 1억 7천만 달러에 인수한 덕분입니다."

일부 분석가들은 최근 센추리가 콜로라도 외 지역으로 미국 내 입지를 대폭 확대하는 등 이러한 부동산을 인수하려는 움직임이 주가에 적절히 반영되지 않았다고 주장했습니다.

좋은 거래
자본금이 2억 4,100만 달러에 조금 못 미치는 센추리 카지노 주식은 성장 전망이 높아 프리미엄 밸류에이션으로 거래되는 시장 부문인 마이크로캡 영역에 거주하고 있습니다. 베니언은 이 게임 회사가 동종 업계에 비해 매력적으로 평가받고 있다고 말합니다.

CNTY는 현재 2020/21E EBITDA의 6.3배/5.6배에 거래되고 있으며, 이는 8.6배/7.9배 및 5억 달러 미만의 시가총액을 가진 동종업체의 약 7.5배에 거래되고 있습니다."라고 분석가는 말합니다. "EBITDA가 0.5배 회전할 때마다 약 130달러의 자기자본을 보유하고 있으며, 약 10%의 주가가 상승할 때마다 시장 배수에 가까운 주식 재평가가 큰 상승 여력을 제공할 수 있습니다."

센추리의 주가는 이번 달에 거의 13% 상승했으며, 이는 센추리라는 이름을 가진 게임 부동산을 운영하는 콜로라도에서 11월 초 스포츠 베팅이 통과된 것에 반응하고 있음을 나타냅니다.

비욘은 "주 전체 33개 카지노 라이선스 중 3개를 확보하면 CNTY는 스포츠 라이선스를 운영하거나 판매할 수 있게 될 것"이라고 말했습니다. "스포츠는 약 3~10%의 성장을 가져올 수 있습니다."

기타 촉매
2020년을 앞두고 Century는 잉여현금흐름(FCF)을 강화할 수 있는 능력을 포함하여 여러 가지 순풍을 맞고 있습니다. 비욘은 엘도라도 리조트로부터 인수한 세 가지 부동산이 센추리의 FCF에 주당 21센트까지 추가될 수 있다고 믿습니다.

탄탄한 대차대조표를 통해 국내 포트폴리오를 확장할 수 있는 다른 인수 기회를 모색할 수 있습니다.

비욘은 "기존 레버리지가 약 2.2배(리스 조정 4.1배)인 CNTY는 특히 부동산 투자 신탁과 제휴하기로 결정한 경우에도 여전히 M&A 기회를 보유하고 있습니다."라고 말합니다. "2017년 11월, CNTY는 7.50달러로 자본을 조달했으며, CNTY는 모든 자금 조달 옵션에 열려 있다고 믿습니다."